जोखीम मुक्त दर

जेव्हा मूल्यमापन आणि व्यवसाय वित्त येते तेव्हा, जोखीम-मुक्त दर ही एक महत्त्वपूर्ण संकल्पना आहे जी गुंतवणूक, व्यवसाय आणि आर्थिक मालमत्तेचे मूल्य निर्धारित करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. माहितीपूर्ण आर्थिक निर्णय घेण्यासाठी जोखीममुक्त दर, त्याची गणना आणि त्याची प्रासंगिकता समजून घेणे आवश्यक आहे. या सर्वसमावेशक मार्गदर्शकामध्ये, आम्ही जोखीम-मुक्त दराची संकल्पना, मूल्यमापनात त्याचा वापर आणि व्यवसायाच्या वित्तावर होणारा परिणाम याविषयी माहिती घेऊ.

जोखीम-मुक्त दर काय आहे?

जोखीम-मुक्त दर आर्थिक नुकसानाच्या शून्य जोखमीसह गुंतवणुकीवर सैद्धांतिक परतावा दर्शवतो. व्यवहारात, इतर गुंतवणुकीच्या संभाव्य परताव्याचे मूल्यमापन करण्यासाठी ते बेंचमार्क म्हणून काम करते, कारण ते किमान अपेक्षित परतावा निर्धारित करण्यासाठी आधाररेखा प्रदान करते. हा दर बहुधा सरकारने जारी केलेल्या सिक्युरिटीवरील उत्पन्नाशी संबंधित असतो, विशेषत: ट्रेझरी बिल, परिपक्वता कालावधीसह जो व्याजाच्या गुंतवणुकीच्या क्षितिजाशी जुळतो.

मूल्यांकनामध्ये जोखीम-मुक्त दराचे महत्त्व

मूल्यमापन ही मालमत्ता, कंपनी किंवा गुंतवणुकीचे वर्तमान मूल्य निर्धारित करण्याची प्रक्रिया आहे. सवलतीच्या रोख प्रवाह (DCF) विश्लेषणासारख्या विविध मूल्यांकन मॉडेल्ससाठी जोखीम-मुक्त दर मूलभूत आहे, जेथे भविष्यातील रोख प्रवाह त्यांच्या वर्तमान मूल्यावर सवलत देण्यासाठी जोखीममुक्त दर म्हणून वापरला जातो. सवलतीसाठी आधार म्हणून जोखीम-मुक्त दर वापरून, मूल्यमापन पैशाचे वेळेचे मूल्य आणि भविष्यातील रोख प्रवाहाशी संबंधित जोखीम लक्षात घेते, ज्यामुळे गुंतवणुकीच्या अंतर्गत मूल्याचा अधिक अचूक अंदाज लावता येतो.

जोखीम-मुक्त दराची गणना

जोखीम-मुक्त दराच्या गणनेमध्ये सामान्यतः सरकारने जारी केलेल्या सिक्युरिटीजवरील उत्पन्नाचे परीक्षण करणे समाविष्ट असते. ट्रेझरी बिले अनेकदा निवडली जातात कारण त्यांना सरकारच्या पाठिंब्यामुळे नगण्य डीफॉल्ट जोखीम असल्याचे मानले जाते. जोखीम-मुक्त दर ठरवण्याचा सर्वात सोपा दृष्टीकोन म्हणजे गुंतवणुकीच्या वेळेच्या क्षितिजाशी संबंधित परिपक्वता कालावधीसह ट्रेझरी बिलमधून उत्पन्न ओळखणे. वैकल्पिकरित्या, जोखीम-मुक्त दर दीर्घकालीन सरकारी बॉण्ड्सवरील उत्पन्नातून मिळू शकतो, जो विस्तारित परिपक्वता कालावधीशी संबंधित कोणत्याही प्रीमियमसाठी समायोजित केला जातो.

जोखीम मुक्त दर आणि व्यवसाय वित्त

बिझनेस फायनान्सच्या क्षेत्रात, जोखीम-मुक्त दर हा विविध आर्थिक निर्णयांसाठी अविभाज्य आहे, ज्यात भांडवली अंदाज, भांडवली अंदाजपत्रक आणि गुंतवणूकीच्या संधींसाठी आवश्यक परताव्याचा दर निश्चित करणे समाविष्ट आहे. भांडवलाच्या खर्चाचे मूल्यांकन करताना, जोखीम-मुक्त दर हा भांडवलाच्या भारित सरासरी खर्चाच्या (WACC) गणनेमध्ये वापरला जाणारा एक प्रमुख घटक आहे, जो व्यवसायाच्या ऑपरेशन्स आणि वाढीसाठी निधी प्रदान करण्यासाठी गुंतवणूकदारांना आवश्यक असलेल्या किमान परताव्याच्या प्रतिनिधित्व करतो. याव्यतिरिक्त, भांडवली अर्थसंकल्पात, जोखीम-मुक्त दराचा वापर एखाद्या विशिष्ट प्रकल्पातील गुंतवणूकीच्या संधी खर्चाचे मूल्यमापन करण्यासाठी पर्यायी गुंतवणुकीवर जोखीम-मुक्त दराच्या समतुल्य हमी परताव्यासह केला जातो.

जोखीम-मुक्त दरातील बदलांचा प्रभाव

जोखीम-मुक्त दर हा गुंतवणुकीच्या निर्णयांवर आणि आर्थिक मूल्यमापनावर प्रभाव टाकणारा मूलभूत मापदंड म्हणून काम करतो. जोखीम-मुक्त दरातील बदलांचा थेट परिणाम मालमत्तेची किंमत, गुंतवणुकीचे आकर्षण आणि भांडवलाच्या खर्चावर होऊ शकतो. जोखीम-मुक्त दरात वाढ झाल्यामुळे मूल्यमापनासाठी वापरल्या जाणार्‍या सवलतीच्या दरात वाढ होते, परिणामी भविष्यातील रोख प्रवाहाचे सध्याचे मूल्य कमी होते आणि त्याउलट. अशा प्रकारे, जोखीम-मुक्त दरातील चढ-उतार मालमत्तेचे समजलेले मूल्य आणि गुंतवणुकीच्या संधींच्या व्यवहार्यतेवर परिणाम करू शकतात.

निष्कर्ष

जोखीम-मुक्त दर ही मूल्यमापन आणि व्यवसाय वित्त विषयक मूलभूत संकल्पना आहे, जी गुंतवणुकीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि माहितीपूर्ण आर्थिक निर्णय घेण्यासाठी आधारशिला म्हणून काम करते. किमान अपेक्षित परतावा निश्चित करण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून आणि विविध आर्थिक मॉडेल्समध्ये एक घटक म्हणून त्याची उपयुक्तता त्याच्या अनुप्रयोगामध्ये आहे. आर्थिक विश्लेषक, गुंतवणूकदार आणि व्यावसायिक नेत्यांसाठी जोखीम-मुक्त दराचे महत्त्व, त्याची गणना आणि मूल्यांकन आणि व्यवसाय वित्त यावर त्याचा प्रभाव समजून घेणे आवश्यक आहे.