लाभांश सूट मॉडेल

डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल (डीडीएम) ही कंपनीच्या समभागाचे मूल्यमापन करण्याची एक पद्धत आहे ज्याद्वारे ती भागधारकांना किती लाभांश देईल आणि त्यांना त्यांच्या सध्याच्या मूल्यावर सूट देईल. हे मॉडेल समभागाच्या अंतर्गत मूल्याचा अंदाज घेण्यासाठी आणि गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी व्यवसाय वित्त मधील एक महत्त्वाचे साधन आहे.

डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल समजून घेणे

डीडीएम या तत्त्वावर आधारित आहे की स्टॉकचे खरे मूल्य हे त्याच्या भविष्यातील सर्व लाभांश पेमेंटचे वर्तमान मूल्य आहे. हे गृहीत धरते की समभागाचे मूल्य हे त्याच्या सर्व अपेक्षित भविष्यातील लाभांशांची बेरीज आहे, आवश्यक परताव्याचा दर वापरून त्यांच्या वर्तमान मूल्यावर परत सूट दिली जाते.

लाभांश सूट मॉडेल खालील सूत्रात व्यक्त केले जाऊ शकते:

D1
---------- + P1 r

कुठे:

• D1 = पुढील कालावधीत अपेक्षित लाभांश पेमेंट
• P1 = पुढील कालावधीच्या शेवटी स्टॉकची किंमत
• r = परताव्याचा आवश्यक दर

डीडीएम असे गृहीत धरते की गुंतवणूकदार मुख्यतः त्यांना स्टॉकच्या मालकीतून मिळणाऱ्या लाभांशाशी संबंधित आहेत आणि स्टॉकचे मूल्य थेट त्याच्या अपेक्षित भविष्यातील रोख प्रवाहाशी संबंधित आहे.

लाभांश सूट मॉडेलचे प्रकार

गुंतवणूकदार आणि विश्लेषक स्टॉक व्हॅल्यूचा अंदाज लावण्यासाठी वापरतात ते डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेलचे भिन्न भिन्नता आहेत:

1. झिरो ग्रोथ मॉडेल: असे गृहीत धरते की कंपनीने दिलेला लाभांश कालांतराने स्थिर राहील, परिणामी स्टॉक मूल्य निर्धारित करण्यासाठी एक शाश्वत सूत्र आहे.
2. कॉन्स्टंट ग्रोथ मॉडेल (गॉर्डन ग्रोथ मॉडेल): लाभांश अनिश्चित काळासाठी स्थिर दराने वाढेल असे गृहीत धरते, ज्यामुळे स्टॉकच्या किमतीची गणना करण्यासाठी एक साधे सूत्र मिळते.
3. व्हेरिएबल ग्रोथ मॉडेल: वेळोवेळी लाभांशाच्या वाढीच्या दरात बदल करण्यास अनुमती देते, ज्यामुळे स्टॉकचे मूल्य मोजण्यासाठी ते अधिक लवचिक मॉडेल बनते.

लाभांश सूट मॉडेलच्या मर्यादा

स्टॉक व्हॅल्यूचा अंदाज लावण्यासाठी डीडीएम हे एक उपयुक्त साधन असले तरी त्याला काही मर्यादा आहेत:

• परताव्याचा एकमेव स्रोत म्हणून लाभांश गृहीत धरतो: मॉडेल स्टॉक रिटर्नच्या इतर स्त्रोतांसाठी खाते नाही, जसे की भांडवली नफा.
• अचूक लाभांश अंदाजांवर अवलंबून आहे: DDM ची अचूकता भविष्यातील लाभांश देयकांचा अंदाज लावण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असते, जे आव्हानात्मक असू शकते.
• विकास दर गृहीतकांवर अवलंबून: वाढीचा दर अंतर्भूत करणारी मॉडेल्स वाढीच्या अंदाजांच्या अचूकतेसाठी संवेदनशील असतात, ज्यामुळे बाजारातील अनिश्चित परिस्थितींमध्ये ते कमी विश्वसनीय होतात.

लाभांश सूट मॉडेलचा अर्ज

स्थिर रोख प्रवाह असलेल्या परिपक्व, लाभांश देणार्‍या कंपन्यांच्या मूल्यांकनामध्ये DDM सामान्यतः वापरला जातो. हे इक्विटी विश्लेषणातील एक मूलभूत साधन आहे आणि बहुतेकदा इतर मूल्यमापन पद्धतींसह वापरले जाते, जसे की सवलतीच्या रोख प्रवाह (DCF) विश्लेषण आणि किंमत-कमाई (P/E) गुणोत्तर विश्लेषण.

निष्कर्ष

डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल हा स्टॉकच्या अपेक्षित भविष्यातील लाभांश पेमेंटच्या आधारे त्याच्या अंतर्गत मूल्याचा अंदाज लावण्यासाठी एक मौल्यवान दृष्टीकोन आहे. याला मर्यादा असताना, व्यवसाय वित्त आणि मूल्यांकनाच्या क्षेत्रात गुंतवणूकदार आणि विश्लेषकांना माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी DDM ची तत्त्वे आणि अनुप्रयोग समजून घेणे आवश्यक आहे.