गुंतवणुकीचे योग्य निर्णय घेण्यासाठी आणि व्यवसायाचे दीर्घकालीन आर्थिक यश सुनिश्चित करण्यासाठी भांडवलाची किंमत समजून घेणे महत्वाचे आहे. हे सर्वसमावेशक मार्गदर्शक भांडवल खर्चाची संकल्पना, त्याचे घटक, गणना पद्धती आणि भांडवली बजेट आणि व्यवसाय वित्त यांच्याशी त्याची प्रासंगिकता शोधते.
भांडवलाची किंमत: एक परिचय
भांडवलाची किंमत ही भांडवली अंदाजपत्रक आणि व्यवसाय वित्त मधील एक महत्त्वपूर्ण संकल्पना आहे, जी कंपनीने आपल्या गुंतवणूकदारांना संतुष्ट करण्यासाठी आणि व्यवसायात गुंतवलेल्या भांडवलाचे समर्थन करण्यासाठी व्युत्पन्न केलेल्या अपेक्षित परताव्याचे प्रतिनिधित्व करते. हे गुंतवणुकीच्या संधींच्या आकर्षकतेचे मूल्यमापन करण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून काम करते आणि कंपनीचे वित्तपुरवठा मिश्रण निश्चित करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते.
भांडवलाच्या खर्चामध्ये कर्जाची किंमत आणि इक्विटीची किंमत या दोन्हींचा समावेश असतो. कर्जाची किंमत कर्ज घेण्याशी संबंधित व्याज खर्च आहे, तर इक्विटीची किंमत कंपनीच्या भागधारकांना आवश्यक परतावा दर्शवते.
भांडवलाच्या खर्चाचे घटक
भांडवलाच्या खर्चाच्या घटकांमध्ये इक्विटीची किंमत, कर्जाची किंमत आणि भांडवलाची भारित सरासरी किंमत (WACC) समाविष्ट आहे.
इक्विटीची किंमत कंपनीच्या स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी भागधारकांना आवश्यक असलेल्या परताव्याचे प्रतिनिधित्व करते. कॅपिटल अॅसेट प्राइसिंग मॉडेल (CAPM) किंवा डिव्हिडंड ग्रोथ मॉडेल वापरून त्याची गणना केली जाते.
कर्जाची किंमत उधार निधीशी संबंधित खर्च आहे. हे विशेषत: कंपनीच्या कर्जावरील व्याज दर आणि शुल्क आणि खर्च यासारख्या कोणत्याही अतिरिक्त खर्चाद्वारे दर्शवले जाते.
भांडवलाची भारित सरासरी किंमत (WACC) सर्व भांडवली स्रोतांची सरासरी किंमत प्रतिबिंबित करते, कंपनीच्या भांडवली संरचनेतील त्यांच्या प्रमाणानुसार भारित केली जाते. कंपनीसाठी निधीच्या एकूण खर्चाचे मूल्यमापन करण्यासाठी वापरले जाणारे हे महत्त्वपूर्ण मेट्रिक आहे.
भांडवलाच्या खर्चाची गणना
इक्विटीची किंमत CAPM वापरून मोजली जाऊ शकते, जे जोखीम-मुक्त दर, कंपनीचा बीटा आणि अपेक्षित बाजार परतावा यासारख्या घटकांचा विचार करते. डिव्हिडंड ग्रोथ मॉडेल अपेक्षित लाभांश वाढीचा दर आणि सध्याच्या स्टॉकच्या किमतीवर आधारित इक्विटीच्या खर्चाचा अंदाज लावते.
कर्जाची किंमत कंपनीच्या कर्जावरील व्याज दर विचारात घेऊन आणि व्याज पेमेंटशी संबंधित कोणत्याही कर लाभांसाठी समायोजित करून मोजली जाते. WACC निश्चित करण्यासाठी कर्जाचा कर-पश्चात खर्च हा एक महत्त्वाचा घटक आहे.
WACC ची गणना भांडवली संरचनेतील इक्विटीच्या प्रमाणात इक्विटीच्या प्रमाणात गुणाकार करून, कर्जाच्या प्रमाणात गुणाकार केलेल्या कर्जाची किंमत जोडून आणि वित्तपुरवठ्याच्या इतर कोणत्याही स्त्रोतांसाठी लेखांकन करून मोजली जाते.
कॅपिटल बजेटिंगशी प्रासंगिकता
भांडवलाची किंमत भांडवली अंदाजपत्रक प्रक्रियेचा अविभाज्य भाग आहे, कारण ती नवीन गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी आवश्यक किमान परताव्याचा दर प्रदान करते. प्रस्तावित प्रकल्पातील अपेक्षित परताव्याची भांडवलाच्या खर्चाशी तुलना करून, व्यवसाय गुंतवणुकीच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करू शकतात आणि भांडवली वाटपाबाबत माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात.
भांडवलाच्या खर्चापेक्षा जास्त परतावा असलेले प्रकल्प सामान्यतः अनुकूल मानले जातात, कारण त्यांच्यात व्यवसाय आणि त्याच्या भागधारकांसाठी मूल्य निर्माण करण्याची क्षमता असते. दुसरीकडे, भांडवलाच्या खर्चापेक्षा कमी परतावा असलेले प्रकल्प संसाधनांचा कमी वापर आणि संपत्ती निर्मितीची कमी क्षमता दर्शवू शकतात.
बिझनेस फायनान्सवर परिणाम
भांडवलाची किंमत कंपनीच्या वित्तपुरवठा निर्णयांवर प्रभाव टाकते, कारण ती इष्टतम भांडवल रचना निश्चित करण्यासाठी मार्गदर्शन करते. कर्ज आणि इक्विटी वित्तपुरवठा यांच्यातील योग्य संतुलन शोधून, व्यवसाय त्यांच्या भांडवलाची किंमत कमी करू शकतात आणि फर्मचे मूल्य वाढवू शकतात.
याव्यतिरिक्त, सवलतीच्या रोख प्रवाह (DCF) विश्लेषणासारख्या मूल्यांकन मॉडेलमध्ये भांडवलाची किंमत महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते, जिथे भविष्यातील रोख प्रवाह त्यांच्या वर्तमान मूल्यावर सवलत देण्यासाठी वापरला जातो. यामुळे, व्यवसायाच्या गणना केलेल्या मूल्यावर आणि त्याच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर परिणाम होतो.
निष्कर्ष
भांडवलाची किंमत ही भांडवली अंदाजपत्रक आणि व्यवसाय वित्त, गुंतवणुकीचे निर्णय आणि आर्थिक धोरणांना आकार देणारी मूलभूत संकल्पना आहे. भांडवलाच्या खर्चाचे घटक आणि भांडवली अंदाजपत्रक आणि वित्त यावर त्याचे परिणाम समजून घेऊन, व्यवसाय त्यांच्या गुंतवणूकीच्या निवडी अनुकूल करू शकतात आणि त्यांची आर्थिक कामगिरी वाढवू शकतात.